1975年越戰結束後，香港一度成為“第一收容港”，接收了大量越南難民、船民。這些人到港後，會被港府統一安置在羈留營。對於混在他們中間的越共，特工發現後會秘密殺害。
在越戰中僥倖撿得一條命的越南華裔胡越（周潤發飾）隨夥伴逃難到港後，如願見到素未蒙面、後期曾中斷聯繫的筆友李立君（繆騫人飾），後者是一名社會工作者，十分同情他的遭遇。當胡越反殺將他視作越共的特工後，李立君決定幫他辦去美國的假護照。辦護照時，胡越結識與他命運無差的沈青（鐘楚紅飾），兩人講好到美國一起生活。
胡越、沈青等人在菲律賓轉機時，沈青及其他幾個女孩被幫他們辦護照的人秘密帶走，為找到沈青，胡越放棄赴美良機，脅迫着該人來到菲律賓唐人街一家Bar，原來沈青是被騙到該處做實為妓女的Bar女。為了履行許下的要將沈青照顧的諾言，胡越答應老闆鍾仁（金彪飾）替他做殺手，並因之與另一殺手阿三（羅烈飾）結成兄弟。但他及沈青、阿三僅是鍾仁手中的棋子。
演員：周潤發、羅烈、鐘楚紅